英伟达新一代AI芯片引领高速线缆市场，铜材料打通连接器技术路线

要点:

英伟达 CEO 黄仁勋发布最新一代AI芯片架构Blackwell，首款 Blackwell芯片 GB200采用铜缆连接成为一大亮点，牵动电线电缆设备市场神经。因速率更快且价格更低，采用铜缆连接未来将是数据中心发展的方向。

我国在铜连接传输领域也有较早的发展，目前已经有多家公司的产品投入使用，例如立讯精密的Highspeed铜连接器以及线束产品市场份额逐步扩大，并且在海外市场也有较大发展，兆龙互连的高速无源铜缆产品(DAC)，在交换机、服务器应用时，其功耗在0.1W以内，广泛应用于存储区域网络、数据中心和高性能计算机连接，可有效降低数据中心建设运维成本及制冷能耗。后续随着英伟达带动的市场热度将会有更多的企业采用铜连接背板，带动产业链发展!

1、英伟达革新技术，连接器市场掀起革命

板对板连接器是消费电子产品关键零件，这种技术使用铜作为连接材料，以实现 GPU 与NVSwitch之间的高速互联。采用铜连接的方式可以在降低成本的同时达到更高的效能。

这种铜连接技术在市场上受到关注，因为它可能预示着未来数据中心和高性能计算硬件的设计趋势，特别是在成本效益和性能提升方面。此外，这种技术的发展和应用也可能对高速连接器市场产生影响，带动数据电缆设备相关需求的提升。

2、连接器市场广泛，下游需求众多

比次英伟达带火的只是服务器铜连接，但是连接器市场十分广大，从汽车到汽车到半导体都需要连接器器件，而英伟达带火铜连接的技术路线后，未来将会催生新的铜连接市场以及原有连接器的大规模替换市场!

3、汽车是连接器最大市场，智能驾驶还将继续扩大需求

汽车领域是连接器目前第一大应用领域。根据相关数据，推算2021年汽车连接器的市场规模约为170亿美元，预计2025年全球汽车连接器市场规模将达到194.52 亿美元。

中国汽车连接器市场规模与全球走势基本趋同,预计到2025 年中国汽车连接器市场规模将达到44.68亿美元，约占全球市场的22.97%。

在汽车智能化趋势下，为实现更优异的ADAS(驾驶辅助系统)功能，包括摄像头、毫米波雷达、激光雷达等感知器件的单车需求量将增加，数据高速传输的要求也相应提升。

根据数据显示2021年全球ADAS 市场规模约为275.2亿美元，预计2021-2028年将以11.4%的年复合增长率持续增长。

4、5G 网络仍然加速发展，通信需求带动连接器市场

通信领域为连接器的第二大应用领域，通信行业对于连接器的具体需求主要是网络设备、网络基础设施、电缆设备等方面；其中网络设备应用主要包括交换机、路由器等，电缆设备包括押出机、绞线机、裁线机等；移动通信基础设施应用包括通信基站、基站控制器、移动交换网络、服务器等。

与此同时，5G网络在全球范围内正在加速发展，全球各国均将5G作为数字经济战略优先发展的领域，普及5G应用，加快数字化转型的步伐。

根据全球移动设备供应商协会数据显示，截至2021年底，全球已有145个国家/区的487家运营商正在投资5G，包括试验、规划、网络部署和启动等，对比2020年底的412家运营商有所增加。预测，至2025年，5G将占全球连接的 20%2020至2025年全球运营商在移动通信资本支出约1.1万亿美元，其中80%将用于5G 网络，以支持网络技术的更新迭代。

5、AI 行业蓬勃发展，跨国公司加大投入

随着 AI、大数据等技术的蓬勃发展，制造业升级对工业互联网的需求，以及元宇宙、智能城市等新概念的兴起，市场对服务器、云基建的需求持续提升。全球互联网厂商的资本开支水平持续提升，以亚马逊、谷歌、微软、Meta为首的等海外互联网厂商近年来资本支出水平持续提升。谷歌预计2022年投入95 亿美元用于建设美国办公室以及全球范围内的数据中心建设。

同时由于英伟达的技术路线确认，目前铜连接传输速率较高，很多服务器、算力中心的连接器也将迎来更新换代，有利于进一步提高市场需求。

6、连接器重心转移到中国，市场增速超过 20%

随着全球连接器的生产重心转移至中国，中国已经成为世界上最大的连接器生产基地和消费市场之一，2021年全球连接器市场规模为779.91亿美元，同比增长24.3%，中国连接器市场规模为249.78亿美元，同比增长23.8%，占全球连接器市场的32%，规模居全球第一，而且众多企业在铜连接方向早有储备和发展，目前也处于第一梯队。

投资建议:英伟达GTC 带火了铜连接概念，连接器一直以来在众多领域中都有着应用，但是技术路线较多，随着英伟达尝试在算力领域目前铜连接+独特架构的模式可能会在一段时间成为主流，这将带火连接器的市场概念热度，最近可以关注这一新兴概念，同时铜价近期也处于攀升走势，材料端的机会也可以适度斟酌考虑。